Contrato de Futuros de Mercadorias O que é um Contrato de Futuro de Mercadorias Um contrato de futuros de commodities é um acordo para comprar ou vender um valor predeterminado de uma mercadoria a um preço específico em uma data específica no futuro. Os compradores usam esses contratos para evitar os riscos associados às flutuações de preços de um produto subjacente ou matéria-prima futura. Os vendedores usam contratos de futuros para bloquear os preços garantidos por seus produtos. CONTRIBUIÇÃO do contrato de futuros de commodities Além de hedgers, que são todos os mercados financeiros. Os especuladores podem usar contratos de futuros de commodities para fazer apostas direta sobre as matérias-primas. A negociação de contratos de futuros de commodities pode ser muito arriscada para os inexperientes. Uma das causas desse risco é a grande quantidade de alavancagem envolvida na celebração de contratos de futuros. Por exemplo, para uma margem inicial de cerca de 3.700, um investidor pode entrar em um contrato de futuros para 1.000 barris de petróleo com valor de 45.000 (com o preço do petróleo em 45 por barril). Dada essa grande quantidade de alavancagem, um movimento muito pequeno no preço de uma commodity pode resultar em grandes ganhos ou perdas em comparação com a margem inicial. Ao contrário das opções, os futuros são a obrigação de compra ou venda do ativo subjacente. Simplesmente não fechar uma posição existente poderia resultar em um investidor inexperiente recebendo uma grande quantidade de uma mercadoria indesejada. A especulação usando posições curtas em futuros pode levar a perdas ilimitadas. Exemplo de cobertura de Futuros de commodities Os compradores e vendedores podem usar contratos de futuros de commodities para bloquear a compra de preços de venda semanas, meses ou anos de antecedência. Por exemplo, suponha que um fazendeiro esteja tentando produzir 1.000.000 bushels de soja nos próximos 12 meses. Normalmente, os contratos de futuros de soja incluem a quantidade de 5.000 bushels. Se o ponto de equilíbrio dos fazendeiros em um alqueireiro de soja é de 10 por bushel e ele vê que os contratos de futuros de um ano para a soja têm atualmente um preço de 15 por bushel, pode ser sábio para ele bloquear o preço de 15 vendas por alqueireiro Vendendo contratos suficientes de um ano de soja para cobrir sua colheita. Neste exemplo, isto é (1.000.000 5.000 200 contratos). Um ano depois, independentemente do preço, o agricultor entrega os 1.000.000 bushels e recebe 15 x 200 x 5000, ou 15.000.000. Este preço está bloqueado. Mas, a menos que a soja tenha um preço de 15 por alqueire no mercado à vista naquele dia, o agricultor recebeu menos do que poderia ter ou mais. Se o feijão de soja tivesse um preço de 13 por alqueireiro, o agricultor recebe um benefício de 2 por bushel de hedge, ou 2.000.000. Da mesma forma, se os feijões tiverem um preço de 17 por bushels, o agricultor faltará em um lucro adicional de 2 por bushel. Glossário do CFTC Co-Location: A colocação de servidores usados pelos participantes do mercado em proximidade física próxima de um mecanismo de troca eletrônica que combina o motor em Para facilitar a negociação de alta freqüência. Comercial: Uma entidade envolvida na produção, processamento ou comercialização de uma mercadoria. Estoque de grãos comerciais: grão doméstico na loja em elevadores públicos e privados em mercados importantes e grãos a flote em embarcações ou barcaças em portos de lagos e lagos. Papel comercial: notas promissórias de curto prazo emitidas pelo portador por grandes corporações, com vencimentos de 5 a 270 dias. Uma vez que as notas não são garantidas, o mercado de papel comercial geralmente é dominado por grandes corporações com classificações de crédito impecáveis. Comissão: (1) A cobrança feita por um comerciante de comissões de futuros para compra e venda de contratos de futuros ou (2) a taxa cobrada por um corretor de futuros para a execução de um pedido. Nota: quando capitalizado, a palavra Comissão geralmente se refere à CFTC. Relatório de Compromissos de Comerciantes (COT): um relatório semanal da CFTC que fornece uma discriminação de cada terça-feira aberto para mercados em que 20 ou mais comerciantes ocupam cargos iguais ou superiores aos níveis de relatório estabelecidos pelo CFTC. O interesse aberto é dividido por comercial agregado. Explorações não comerciais e não reportáveis. Commodity: (1) Uma mercadoria, conforme definido no Commodity Exchange Act. Inclui os produtos agrícolas enumerados na Seção 1a (4) do Commodity Exchange Act, 7 USC 1a (4), e todos os outros bens e artigos, exceto as cebolas, conforme previsto na Lei Pública 85-839 (7 USC 13-1), a Lei de 1958 que proibiu o comércio de futuros em cebolas e todos os serviços, direitos e interesses nos quais os contratos para entrega futura são ou no futuro tratados em (2). Uma mercadoria física como um produto agrícola ou um recurso natural em oposição a Um instrumento financeiro, como uma moeda ou taxa de juros. Commodity Credit Corporation: uma empresa de propriedade do governo criada em 1933 para auxiliar a agricultura americana. As principais operações incluem programas de apoio ao preço, vendas no exterior e programas de crédito à exportação para commodities agrícolas. Commodity Exchange Act: The 1936 Commodity Exchange Act, conforme alterado, 7 USC 1 e seq. Prevê a regulamentação federal de futuros de commodities e negociação de opções. Commodity Exchange Authority: uma agência reguladora do Departamento de Agricultura dos EUA estabelecida para regulamentar a negociação de futuros sob o Commodity Exchange Act entre 1936 e 1975. O Commodity Exchange Authority foi o antecessor da Commodity Futures Trading Commission. Antes da Segunda Guerra Mundial, esta agência era conhecida como a Commodity Exchange Administration. Comissão de Intercâmbio de Mercadorias (CEC): uma comissão composta pelo Secretário de Agricultura, Secretário de Comércio e Procurador-Geral, responsável por entre outras coisas, estabelecendo limites de posição especulativa federal administrando o Commodity Exchange Act entre 1936 e 1975. Entre outras coisas, A CEC foi responsável por estabelecer limites de posição especulativa federal. Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC): A agência reguladora federal criada pela Commodity Futures Trading Act de 1974 para administrar o Commodity Exchange Act. Índice de commodities: um índice de um conjunto específico de preços (físicos) de commodities ou preços de futuros de commodities. Commodity Index Fund: um fundo de investimento que participa em posições de futuros ou swap de commodities com a finalidade de replicar o retorno de um índice de preços de commodities ou preços de futuros de commodities. Commodity Index Swap: Um swap cujos fluxos de caixa destinam-se a replicar um índice de commodities. Tradutor do Índice de Mercadorias: Uma entidade que conduz negociações de futuros em nome de um fundo de índices de commodities ou para hedge de posições de swap de índice de commodities. Obrigação vinculada a commodities: uma obrigação em que o pagamento ao investidor depende, em certa medida, do nível de preço de uma mercadoria, como petróleo bruto, ouro ou prata, no vencimento. Opção de commodities: uma opção em um contrato de commodities ou futuros. Commodity Pool: uma fiduciária de investimento, um sindicato ou uma forma similar de empresa operada com o objetivo de negociar futuros de commodities ou contratos de opção. Tipicamente, pensado como uma empresa envolvida no negócio de investir os fundos coletivos ou ldquopooledrdquo de vários participantes na negociação de futuros ou opções de commodities, onde os participantes compartilham lucros e perdas em proporção proporcional. Operador de pool de commodities (CPO): uma pessoa envolvida em um negócio semelhante a um fundo de investimento ou a um sindicato e que solicita ou aceita fundos, valores mobiliários ou propriedade com a finalidade de negociar contratos de futuros de commodities ou opções de commodities. O operador de pool de commodities também faz decisões comerciais em nome do pool ou envolve um consultor de negociação de commodities para fazê-lo. Assessor de Negociação de Mercadorias (CTA): Uma pessoa que, por remuneração, se envolve regularmente no negócio de aconselhar outros quanto ao valor dos futuros ou opções de commodities ou a conveniência de negociar futuros ou opções de commodities, ou emitir análises ou relatórios sobre futuros de commodities Ou opções. Commodity Swap: um swap no qual o pagamento a pelo menos uma contraparte é baseado no preço de uma commodity ou no nível de um índice de commodities. Declaração de Confirmação: Uma declaração enviada por um comerciante de comissões de futuros para um cliente quando uma posição de futuros ou opções foi iniciada, o que normalmente mostra o preço e a quantidade de contratos comprados e vendidos. Veja PampS (declaração de compra e venda). Congestionamento: (1) Uma situação de mercado em que os shorts que tentam cobrir seus cargos são incapazes de encontrar um fornecimento adequado de contratos fornecidos por longos dispostos a liquidar ou por novos vendedores dispostos a entrar no mercado, exceto em preços acentuadamente mais altos (ver Squeeze. Corner) (2) na análise técnica. Um período de tempo caracterizado por flutuações de preços repetitivas e limitadas. Envio: uma remessa feita por um produtor ou revendedor para um agente em outro lugar, entendendo que as mercadorias em questão serão atendidas ou vendidas ao preço mais alto possível. O título da mercadoria enviada em consignação recai no remetente até que as mercadorias sejam descartadas de acordo com o acordo. Contango: Situação do mercado em que os preços em meses de entrega sucessivos são progressivamente maiores do que no mês de entrega mais próximo o oposto do atraso. Contrato: (1) Um termo de referência que descreve uma unidade de negociação para um futuro de commodities ou opção ou outro derivado (2) um acordo para comprar ou vender uma mercadoria especificada, detalhando o valor e a nota do produto e a data em que o O contrato amadurecerá e se tornará possível. Classificação do contrato: os graus de uma mercadoria que foram oficialmente aprovados por uma troca como entregáveis na liquidação de um contrato de futuros. Mercado de Contratos: um conselho de comércio ou troca designado pela Commodity Futures Trading Commission para negociar futuros ou opções ao abrigo do Commodity Exchange Act. Um mercado de contratos pode permitir tanto aos participantes institucionais e de varejo como pode listar para negociar contratos de futuros em qualquer mercadoria, desde que cada contrato não seja prontamente suscetível a manipulação. Também chamado de contrato contratado. Consulte a Instalação de execução de transações de derivativos. Tamanho do contrato: o valor real de uma mercadoria representada em um contrato. Conta Controlada: Uma conta para a qual a negociação é dirigida por alguém que não o proprietário. Também chamado de Conta Gerenciada ou Conta Discrecional. Convergência: a tendência de preços dos físicos e dos futuros se aproximarem, geralmente durante o mês de entrega. Também chamado de quot estreitamento da base. quot Conversão: uma posição criada pela venda de uma opção de compra, compra de uma opção de venda e compra do instrumento subjacente (por exemplo, um contrato de futuros), onde as opções têm o mesmo preço de exercício e a Mesmo prazo de validade. Veja Conversão reversa. Fatores de conversão: números publicados por uma bolsa de futuros para determinar os preços de faturação dos títulos de dívida entre os contratos de futuros de títulos ou títulos. Um fator de conversão separado é publicado para cada instrumento entregue. Preço da factura Tamanho do Contrato X Preço de Liquidação do Futuro X Factor de Conversão Juros Acréscimos. Princípio central: uma disposição do Commodity Exchange Act com a qual um mercado contratado. Facilidade de execução de transações de derivativos. Ou organização de compensação de derivados deve cumprir de forma contínua. Existem 18 princípios fundamentais para os mercados contratuais, 9 princípios fundamentais para instalações de execução de transações de derivativos e 14 princípios fundamentais para organizações de compensação de derivativos. Canto: (1) Garantir esse controle relativo de uma mercadoria que seu preço pode ser manipulado. Isto é, pode ser controlado pelo criador do canto ou (2) na situação extrema, obtendo contratos que exigem a entrega de mais commodities do que estão disponíveis para entrega. Veja Squeeze. Congestionamento. Correção: um declínio temporário nos preços durante um mercado de touro que reverte parcialmente o rali anterior. Veja o Bear Market Rally. Custo da Licitação: Total de vários encargos incorridos quando uma mercadoria é certificada e entregue em um contrato de futuros. Contraparte: a parte oposta em um acordo, contrato ou transação bilateral, como um swap. No contexto do câmbio de varejo (ou Forex), a parte a que um cliente de varejo envia seus fundos legalmente, a parte deve ser uma daqueles listados na Seção 2 (c) (2) (B) (ii) (I) - (VI) do Commodity Exchange Act. Risco de contraparte: o risco associado à estabilidade financeira da parte contratada com. Os contratos a prazo impõem a cada parte o risco de inadimplência da contraparte, mas os contratos de futuros executados em um mercado de contratos designado são garantidos contra inadimplência pela organização de compensação. Counter-Trend Trading: Na análise técnica. O método pelo qual um comerciante assume uma posição contrária à direção atual do mercado em antecipação a uma mudança nessa direção. Cupom (taxa de cupão): um montante fixo de juros a pagar por ano, declarado como uma porcentagem do valor do principal, geralmente pagável em parcelas semestrais. Cobertura: (1) Aquisição de futuros para compensar uma posição curta (mesmo como Cobertura Curta) ver Deslocamento, Liquidação (2) para ter em mãos a mercadoria física quando uma venda futura curta é feita ou para adquirir a mercadoria que pode ser entregue em Uma venda curta. Opção coberta: uma chamada curta ou posição de opção de venda coberta pela venda ou compra do contrato de futuros subjacente ou outro instrumento subjacente. Por exemplo, no caso de opções em contratos de futuros, uma chamada coberta é uma posição de chamada curta combinada com uma posição de longo prazo. Uma peça coberta é uma posição curta, combinada com uma posição curta de futuros. Modelo de preço da opção Cox-Ross-Rubinstein: um modelo de precificação de opções desenvolvido por John Cox, Stephen Ross e Mark Rubinstein que podem ser adotados para incluir efeitos não incluídos no modelo de Black-Scholes (por exemplo, exercícios iniciais e suporte de preços). Crack Spread: (1) Em futuros de energia, a compra simultânea de futuros de petróleo bruto e a venda de futuros de produtos petrolíferos para estabelecer uma margem de refinação. Pode-se trocar uma propagação de crack da gasolina, uma propagação de ração de óleo de aquecimento ou um spread de crack 3-2-1, que consiste em três contratos de futuros de petróleo bruto distribuídos em dois contratos de futuros de gasolina e um contrato de futuros de óleo de aquecimento. A propagação da fenda 3-2-1 foi projetada para se aproximar da relação típica de gasolina e óleo de aquecimento que resulta da refinação de um barril de petróleo bruto. Consulte Margem de processamento bruta. (2) Cálculo que mostra o valor de mercado teórico dos produtos petrolíferos que podem ser obtidos a partir de um barril de petróleo bruto depois que o óleo é refinado ou rachado. Isso não representa necessariamente a margem de refinação porque um barril de crude produz quantidades variáveis de produtos petrolíferos. Opção de inadimplência de crédito: uma opção de venda que faz uma recompensa no caso de o emissor de um valor de referência especificado por defeito. Também é chamado de opção padrão. Credit Default Swap: um contrato de balcão bilateral (OTC) em que o vendedor concorda em efetuar um pagamento ao comprador no caso de um evento de crédito específico em troca de um pagamento fixo ou de uma série de pagamentos fixos, o tipo mais comum De derivado de crédito também chamado swap c redit semelhante à opção padrão de crédito. Derivada de crédito: um contrato de derivativos destinado a assumir ou mudar o risco de crédito, ou seja, o risco de um evento de crédito, como inadimplência ou falência de um mutuário. Por exemplo, um credor pode usar um derivado de crédito para proteger o risco de um mutuário inadimplente ou ter sua classificação de crédito rebaixada. Derivados de crédito comuns incluem swaps de inadimplência de crédito. Opções padrão de crédito. Opções de spread de crédito. E swaps de retorno total. Evento de Crédito: um evento como um incumprimento de dívida ou falência que afetará a recompensa em um derivado de crédito, conforme definido no contrato derivado. Classificação de crédito: uma classificação determinada por uma agência de rating que indica a opinião da agência da probabilidade de um mutuário como uma corporação ou país soberano poder pagar sua dívida. As agências de rating incluem amplificador padrão Poorrsquos. Fitch. E Moodyrsquos. Credit Spread: a diferença entre o rendimento dos títulos de dívida de um determinado mutuário corporativo ou soberano (ou uma classe de mutuários com uma classificação de crédito especificada) e o rendimento de títulos de dívida similares do Tesouro de vencimento. Opção de spread de crédito: uma opção cuja remuneração se baseia no spread de crédito entre a dívida de um mutuário particular e uma dívida do Tesouro semelhante. Ano de colheita: o período de tempo de uma colheita para a próxima, variando de acordo com a mercadoria (por exemplo, 1 de julho a 30 de junho para trigo de 1 de setembro a 31 de agosto para soja). Cross-Hedge: Cobertura de uma posição no mercado de caixa em um contrato de futuros ou opções para uma mercadoria diferente, mas relacionada ao preço. Cross-Margining: um procedimento para negociar contratos de valores mobiliários, opções e futuros em conjunto quando diferentes organizações de compensação esclarecem cada lado do cargo. Cross Rate: Em moeda estrangeira, o preço de uma moeda em termos de outra moeda no mercado de um país terceiro. Por exemplo, a taxa de câmbio entre ienes japoneses e euros seria considerada uma taxa cruzada no mercado americano. Cross Trading: combinação compensatória ou não competitiva da ordem de compra de um cliente em relação à ordem de venda de outro, uma prática que é permitida apenas quando executada de acordo com o Commodity Exchange Act. Regras da CFTC e regras da troca. Crush Spread: no mercado de futuros de soja, a compra simultânea de futuros de soja e a venda de futuros de farelo de soja e óleo de soja para estabelecer uma margem de processamento. Consulte Margem de processamento bruta. Reverse Crush Spread. Códigos de CTI (Indicador de Tipo de Cliente): consistem em quatro identificadores que descrevem transacções pelo tipo de cliente para o qual uma transacção é efectuada. Os quatro códigos são: (1) negociação por uma pessoa que detém privilégios de negociação para sua própria conta ou uma conta para a qual a pessoa possui discrição (2) negociação para uma conta proprietária de membro de compensação (3) negociação para outra pessoa que detém Privilégios de negociação que atualmente estão presentes no balanço comercial ou para uma conta controlada por outra pessoa e (4) negociação para qualquer outro tipo de cliente. Os dados de transações classificados pelos códigos acima são incluídos no relatório do registro de comércio produzido por uma organização de compensação. Curb Trading: negociação por telefone ou por outros meios que ocorre após o fechamento do mercado oficial e que originalmente ocorreu na rua na calçada fora do mercado. De acordo com o Commodity Exchange Act e as regras da CFTC, a negociação de frete é ilegal. Também conhecido como freio comercial. Swap de moeda: um swap que envolve a troca de uma moeda (por exemplo, dólares americanos) para outro (por exemplo, iene japonês) em um contrato de futuros específico de horário. O que é um contrato de futuros de commodities Um contrato de futuros de commodities é um acordo para comprar ou vender um valor predeterminado De uma mercadoria a um preço específico em uma data específica no futuro. Os compradores usam esses contratos para evitar os riscos associados às flutuações de preços de um produto subjacente ou matéria-prima futura. Os vendedores usam contratos de futuros para bloquear os preços garantidos por seus produtos. CONTRIBUIÇÃO do contrato de futuros de commodities Além de hedgers, que são todos os mercados financeiros. Os especuladores podem usar contratos de futuros de commodities para fazer apostas direta sobre as matérias-primas. A negociação de contratos de futuros de commodities pode ser muito arriscada para os inexperientes. Uma das causas desse risco é a grande quantidade de alavancagem envolvida na celebração de contratos de futuros. Por exemplo, para uma margem inicial de cerca de 3.700, um investidor pode entrar em um contrato de futuros para 1.000 barris de petróleo com valor de 45.000 (com o preço do petróleo em 45 por barril). Dada essa grande quantidade de alavancagem, um movimento muito pequeno no preço de uma commodity pode resultar em grandes ganhos ou perdas em comparação com a margem inicial. Ao contrário das opções, os futuros são a obrigação de compra ou venda do ativo subjacente. Simplesmente não fechar uma posição existente poderia resultar em um investidor inexperiente recebendo uma grande quantidade de uma mercadoria indesejada. A especulação usando posições curtas em futuros pode levar a perdas ilimitadas. Exemplo de cobertura de Futuros de commodities Os compradores e vendedores podem usar contratos de futuros de commodities para bloquear a compra de preços de venda semanas, meses ou anos de antecedência. Por exemplo, suponha que um fazendeiro esteja tentando produzir 1.000.000 bushels de soja nos próximos 12 meses. Normalmente, os contratos de futuros de soja incluem a quantidade de 5.000 bushels. Se o ponto de equilíbrio dos fazendeiros em um alqueireiro de soja é de 10 por bushel e ele vê que os contratos de futuros de um ano para a soja têm atualmente um preço de 15 por bushel, pode ser sábio para ele bloquear o preço de 15 vendas por alqueireiro Vendendo contratos suficientes de um ano de soja para cobrir sua colheita. Neste exemplo, isto é (1.000.000 5.000 200 contratos). Um ano depois, independentemente do preço, o agricultor entrega os 1.000.000 bushels e recebe 15 x 200 x 5000, ou 15.000.000. Este preço está bloqueado. Mas, a menos que a soja tenha um preço de 15 por alqueire no mercado à vista naquele dia, o agricultor recebeu menos do que poderia ter ou mais. Se o feijão de soja tivesse um preço de 13 por alqueireiro, o agricultor recebe um benefício de 2 por bushel de hedge, ou 2.000.000. Do mesmo modo, se os feijões tiverem um preço de 17 por bushels, o agricultor perde um lucro adicional de 2 por bushel.
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